Народилась 15 вересня 1593 року у Цербсті. Була третьою дитиною та третьою донькою в родині князя Ангальт-Цербсту та Ангальт-Дессау Йоакіма Ернста та його першої дружини Агнеси Барбі-Мюлінгенської. Мала старших сестер Анну Марію та Агнесу, яку померла наступного року. Згодом сімейство поповнилося трьома молодшими дітьми.
Матір померла, коли дівчинці було 9 років. Наступного року батько об'єднав під своїм проводом всі ангальтські землі і прийняв титул князь Ангальту. У січні 1571 року він узяв другий шлюб із 18-річною герцогинею Елеонорою Вюртемберзькою. Від цього союзу в нього з'явилося ще десятеро дітей. Більшість з них народилося, коли Єлизавета вже залишила батьківську домівку.
У 14-річному віці вона стала дружиною 52-річного курфюрста БранденбургуЙоганна Георга. Наречений був двічі удівцем та мав четверо дітей від попередніх шлюбів. Двоє старших вже були одружені. Його вінчання з Єлизаветою відбулося 8 жовтня 1577 року в мисливському замку Лецлінгену. Весілля пройшло скромно. Єлизаветі було призначено утримання розміром 400 гульденів на рік. Як посаг за дружиною Йоганн Георг узяв 15 тисяч талерів. На випадок вдівства Єлизавета отримувала високу пенсію, місто і замок Кросен, амт і місто Цюлліхау, а також Боберсберг.
Покровительствувала вченому та алхіміку Леонарду Турнейссеру.
У подружжя народилося одинадцятеро дітей:
Крістіан (1581—1655) — маркграф Бранденбург-Байройту у 1603—1655 роках, був одружений з прусською принцесою Марією, мав дев'ятеро дітей;
Магдалена (1582—1616) — дружина ландграфа Гессен-Дармштадту Людвіга V, мала дванадцятеро дітей;
Йоакім Ернст (1583—1625) — маркграф Бранденбург-Ансбаху у 1603—1625 роках, був одружений з графинею Сольмс-Лаубахською Софією, мав п'ятеро дітей;
Агнеса (1584—1629) — була двічі одружена, дітей не мала;
Фрідріх (1588—1611) — герренмайстер Ордену Святого Йоганна в Бранденбурзі, одруженим не був, дітей не мав;
Єлизавета Софія (1589—1629) — була двічі одружена, мала п'ятеро дітей від обох шлюбів;
Доротея Сибілла (1590—1625) — дружина князя Лігніцького та Бжезького Йоганна Крістіана, мала тринадцятеро дітей;
Георг Альбрехт (1591—1615) — герренмайстер Ордену Святого Йоганна в Бранденбурзі, одруженим не був, дітей не мав;
Сигізмунд (1592—1640) — одруженим не був, дітей не мав;
Йоганн (1597—1627) — князь-єпископ Хафельбергу, одруженим не був, дітей не мав;
Йоганн Георг (1598—1637) — одруженим не був, дітей не мав.
Після смерті чоловіка у 1598 році переїхала до замку Кроссен із молодшими дітьми. Там і народила найменшого сина.
Friederike Bornhak: Elisabeth von Anhalt: Kurfürstin von Brandenburg, dritte Gemahlin des Kurfürsten Johann Georg von Brandenburg, geboren 1563, gestorben 1607, S. Geibel, 1889.
Ernst Daniel Martin Kirchner: Die Kurfürstinnen und Königinnen auf dem Throne der Hohhenzollern, 2. Teil: Die letzten acht Kurfürstinnen, Berlin 1867.