* Penampilan dan gol di klub senior hanya dihitung dari liga domestik dan akurat per 19 Mei 2024 (UTC) ‡ Penampilan dan gol di tim nasional akurat per 14 Juli 2024 (UTC)
Ugarte merupakan lulusan akademi sepak bola Fénix hingga bermain untuk tim utama klub tersebut pada 2016. Pada Desember 2020, ia bergabung ke klub Primeira LigaFamalicão dengan terikat kontrak berdurasi 5 tahun. Setelah penampilan impresif selama setengah musim bersama Famalicão, ia bergabung ke Sporting CP dan berhasi gelar juara Piala Liga Portugal pada musim perdananya. Ugarte kemudian bergabung ke klub Ligue 1 Paris Saint-Germain pada Juli 2023, dengan nilai transfer dilaporkan €60 juta dan menandatangani kontrak berdurasi hingga Juni 2028.[5][6]
Ugarte tampil perdana untuk timnas senior Uruguay pada 2021. Ia merupakan anggota skuad Uruguay pada Piala Dunia FIFA 2022.
