Після вступу в стрій авіаносець «Вейк Айленд» протягом квітня-серпня 1944 року входив до складу пошуково-ударної групи, яка діяла в Атлантиці. 2 липня 1944 року літаки з авіаносця потопили німецький підводний човенU-543.
В кінці 1944 року «Вейк Айленд» був переведений на Тихий океан, де брав участь в десантних операціях в затоці Лінгаєн (о. Лусон, січень 1945 року), в битві за Іодзіму (лютий-березень 1945 року) та битві за Окінаву (квітень 1945 року).
3 квітня корабель був пошкоджений влучанням двох камікадзе, після чого вирушив у США для ремонту.
Після ремонту авіаносець «Вейк Айленд» брав участь в експериментах з реактивними літаками — 5 листопада 1945 року на його палубу здійснив першу посадку реактивний винищувач FR-1 «Файрбол».
5 квітня 1946 року авіаносець «Вейк Айленд» був виведений в резерв, 17 квітня виключений зі списків флоту та проданий на злам наступного року