|
RUONIARUONIA (англ. Ruble Overnight Index Average) — «эталонная» процентная ставка, представляющая собой взвешенную процентную ставку по необеспеченным межбанковским кредитам (депозитам) в рублях на условиях «овернайт». RUONIA измеряет стоимость денег (ликвидности) для банков на краткосрочном межбанковском рынке и позволяет оценивать состояние спроса на ликвидность и её предложения.[1] RUONIA рассчитывается по фактическим межбанковским операциям, то есть не является необеспеченной и не относится к бланковым индикаторам, таким как семейство процентных ставок LIBOR. RUONIA служит эталонной процентной ставкой и используется в мониторинге эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России. На RUONIA ориентировано ценообразование части финансовых инструментов, прежде всего, облигаций и процентных деривативов. Администратором RUONIA является Банк России, который отвечает за все этапы производства процентной ставки, включая определение методики RUONIA, формирование перечня банков—участников, сбор данных, расчёт и публикацию процентной ставки. Аналогичные процентные ставки администрируют другие центральные банки, придерживающиеся инфляционного таргетирования. В частности, к похожим процентным ставкам «овернайт» относятся €STR (Европейский центральный банк), SONIA (Банк Англии), TONAR (Банк Японии) и др.[2] История индикатораРазработка индикатораRUONIA разработана Банком России совместно с Национальной валютной ассоциацией в 2010 году. Разработка стала ответом на потребность в оперативной информации о состоянии межбанковского рынка во время финансового кризиса 2007—2008 годов. RUONIA является ставкой, измеряющей ценовые условия межбанковского рынка в группе крупнейших банков. Целью её введения было создание индикатора как для Банка России, так и для участников рынка, которые могли бы использовать ставку в финансовом анализе и операционной деятельности, включая ценообразование на финансовые продукты. Создание RUONIA стало возможным после введения Банком России новой ежедневной отчётности о конверсионных операциях и операциях банков на денежных рынках. Ежедневная отчётность продолжает оставаться основным источником своевременной информации об операциях на межбанковском рынке[3]. До 2020 года администратором RUONIA являлась СРО «Национальная финансовая ассоциация» (до 2015 года — Национальная валютная ассоциация, которая в 2015 году была присоединена к СРО «НФА»). Функции расчётного агента и агента по публикации ставки выполнял Банк России. С 2020 года в связи с глобальной реформой эталонных финансовых индикаторов администрирование RUONIA перешло к Банку России[1]. Глобальная реформа эталонных процентных ставокПосле расследований о манипулировании индикативной процентной ставки LIBOR международные организации и страны — члены Группы 20 приняли решение изменить ценообразование на финансовом рынке. В 2014 году была запущена глобальная реформа, которая включает пересмотр методики формирования эталонных процентных ставок в резервных валютах и внедрение регулирования деятельности администраторов индикаторов. В ходе реформы произошёл отказ от широкого применения индикативных ставок в пользу ставок по фактическим операциям. На смену процентным ставкам семейства LIBOR пришли новые безрисковые процентные ставки, администраторами которых стали центральные банки, индексные компании, информационно-аналитические агентства, а также биржи[3]. Источники данныхRUONIA рассчитывается по данным отчётности крупнейших кредитных организаций по форме 0409701 «Отчёт об операциях на валютных и денежных рынках», представляемой кредитными организациями в Банк России в соответствии с Указанием Банка России от 08.10.2018 No 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации». Значение RUONIA публикуется на следующий рабочий день после совершения кредитными организациями операций не позднее 15:00 по московскому времени. В число контрибьюторов, по данным отчётности которых осуществляется расчёт RUONIA, с 27 апреля 2020 года входит три десятка кредитных организаций[4]. Перечень банков—участников процентной ставки RUONIA (раскрываемая таблица):
АдминистрированиеВ 2020 году Банк России перешёл от выполнения функций расчётного агента и агента по публикации к полнофункциональному администрированию RUONIA. Администрирование RUONIA Банком России обеспечивает решение трёх задач[5]:
В число операционных задач Банка России как администратора RUONIA входят[5]:
Контроль за выполнением международных требований в Банке России отвечает Комитет по наблюдению за RUONIA[6]. Состав Комитета по наблюдению за процентной ставкой RUONIA (раскрываемая таблица):
ПользователиRUONIA является ценовым эталоном, то есть процентным индикатором, сопоставление значений которого позволяет анализировать стоимость других финансовых инструментов, оценивать состояние кредитного или долгового рынков, а также их отдельных сегментов. Отличительной чертой эталонной процентной ставки является то, что на неё ссылаются другие финансовые инструменты. Основными пользователями RUONIA выступают Банк России и Правительство Российской Федерации. RUONIA участвует в таргетировании процентных ставок Банка России на межбанковском рынке. Операционной целью денежно-кредитной политики Банка России является удержание процентных ставок межбанковского рынка вблизи ключевой ставки Банка России. Наряду с другими процентными индикаторами разница между RUONIA и ключевой ставкой Банка России отражает эффективность достижения Банком России своей операционной цели. Министерство финансов выпускает облигации федерального займа с привязкой величины купона к RUONIA, а Федеральное казначейство привязывает к RUONIA стоимость размещения временно свободных бюджетных средств. RUONIA может использоваться в ценообразовании других финансовых инструментов, включая корпоративные кредиты и облигации, а также ипотеку. RUONIA преимущественно используется в ценообразовании на рынке деривативов, которые позволяют хеджировать процентный риск[2]. См. такжеПримечания
Литература
Ссылки
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portal di Ensiklopedia Dunia
