Павел Карабанов служил в Преображенском полку, в 1789 году был произведён в первый офицерский чин, а через год вышел в отставку с производством в премьер-майоры. Жил зимой в Москве, а летом — в кашинском имении. Женился на княжне Варваре Ивановне Гагариной (1779—1834). Это позволило ему вращаться в кругу представителей высшего света. Будучи добросовестным, трудолюбивым и любознательным, Павел Фёдорович старательно записывал рассказы, услышанные им о очевидцев и участников различных придворных и политических событий. Позднее из этих рассказов было составлено интересное собрание исторических рассказов и анекдотов, опубликованное в «Русской старине» в 1871 и 1872 годах.
Более 50 лет жизни, начиная с 1792 года, Павел Карабанов посвятил собиранию разнообразных древностей, моделей, монет, гравюр и рукописей. В его коллекции было более 3000 гравированных и прочих портретов исторических деятелей, эстампы, коллекция монет и медалей, собрание старинной русской утвари, образов, крестов, посуды, часов, картин, книг, рисунков и так далее.
«Калита, давшая прозвание великому князю Московскому, Иоанну I, есть слово татарское, значащее „сума“, „кошелёк на поясе“; оно встречается в духовных грамотахвеликих князей. Калита Иоанна IV устроена из красной камки с серебряными вызолоченными бляшками. Сходный с ней кошелёк находится в собрании древностей у П. Ф. Карабанова. По-видимому, набожный царь оставил эту калиту на память в любимой им Псково-Печерской обители, которой не мог взять Стефан Баторий и которая многократно и доблестно выдерживала сильные нападения и осадылифляндскихрыцарей».
Важнейшие предметы этого музея древностей были описаны Г. Д. Филимоновым[2]. По завещанию Карабанова коллекция отошла в распоряжение императора Николая I, после чего была распределена по различным правительственным учреждениям. Большая часть рукописей в 1852 году попала в Императорскую публичную библиотеку, а меньшая в московский архив Министерства юстиции, собрание портретов перешло в Эрмитаж, а древних вещей — в Оружейную палату.
Карабанов П. Ф. Гофмейстерины, статс-дамы и фрейлины русского двора XVIII и XIX в. : Списки / [Доп. и примеч.: А. Б. Лобанов-Ростовский]. — СПб.: тип. В. С. Балашева, 1872. — 128 с. — (Отт. из журн. «Русская старина»).
Карабанов П. Ф. Исторические рассказы и анекдоты, записанные П. Ф. Карабановым / Примеч.: А. Б. Лобанов-Ростовский. — СПб.: тип. В. С. Балашева, 1872. — 56 с. — (Отт. из журн. «Русская старина»). || Карабанов П. Ф. Исторические рассказы и анекдоты, записанные со слов именитых людей. — М.: ЯникО, 1994. — 62 с. — ISBN 5-88369-015-8.
Карабанов П. Ф. Списки замечательных лиц русских / [Доп.: П. В. Долгоруков]. — М.: Унив. тип., 1860. — 112 с. — (Из 1-й кн. «Чтений в О-ве истории и древностей рос. при Моск. ун-те. 1860»).
↑Филимонов Г. Д. Описание памятников древности церковного и гражданского быта Русского музея П. Коробанова. — М.: Унив. тип., 1849. — 36 с. — (60 л. ил.).
↑«Свои собственноручные заметки и выписки он подарил мне, и я ими много воспользовался» («Российская родословная книга», часть 1, стр. 6).