Родился в семье учителей. Мать — Вольская Анна Семёновна (1906—1973), отец — Вольский Иван Павлович (1896—1975), оба родом из Белоруссии. Семья Вольских до войны проживала в г. Гродно. С началом войны Иван Павлович Вольский был призван на фронт в июне 1941 года и воевал до 1944, когда получил ранение. После войны Иван Павлович работал директором школы в Брянской обл. и одновременно преподавал там историю. Анна Семеновна Вольская после начала войны работала в штабе партизанского движения в г. Москве, после войны инструктором в отделе народного образования ЦК КПСС.
В начале войны при отступлении советских войск Вольский попал в детский дом в Хвалынске (Саратовская область)[2][3]. К концу войны семья нашлась.
В 1955—1969 годах работал на Московском автозаводе им. И. А. Лихачёва[6], прошёл путь от помощника мастера, мастера и начальника 3-го литейного цеха до начальника литейного производства и секретаря парткома ЗИЛ[8].
В 1969—1990 годах работал в ЦК КПСС[4] — возглавлял сектор автомобильной промышленности отдела машиностроения, затем работал в должности заместителя заведующего отделом машиностроения, с 1985 года возглавлял отдел машиностроения ЦК. Принимал непосредственное активное участие в создании гигантов отечественной автомобильной промышленности ВАЗ и КАМАЗ. С 1983 по 1984 год был помощником по экономике Генерального секретаря ЦК КПСС Ю. Андропова[9].
В период с 1984 по 1985 год — помощник по экономике Генерального секретаря ЦК КПСС К. У. Черненко[8][10].
В 1986 году провёл три месяца на Чернобыльской АЭС, участвуя в ликвидации последствий аварии. В 1988—1990 годах по поручению М. С. Горбачева, А. Вольский возглавлял Комитет особого управления Нагорно-Карабахской автономной областью. В 1989 году 92 % избирателей НКАО — и армяне, и азербайджанцы — избрали А. Вольского народным депутатом СССР.
После августовских событий 1991 года назначен заместителем руководителя Комитета по оперативному управлению народного хозяйства СССР[11], на который были временно возложены функции Кабинета Министров СССР[12]. Отвечал за промышленность, оборонный комплекс, строительство, транспорт и связь[13][14]. В 1995 году он был заместителем руководителя делегации по мирному разрешению конфликта в Чеченской Республике[15][16][17].
В 1990 году А. И. Вольский при участии Е. П. Велихова (со стороны АН СССР) создал Научно-промышленный союз, впоследствии переименованный в Российский союз промышленников и предпринимателей, который сам и возглавлял в период с 1990 по 2005 год в должности президента РСПП, но сам бизнесом не занимался.
В 1995 году стал одним из учредителей Российской объединённой промышленной партии (РОПП) — фактического политического крыла Союза промышленников и предпринимателей.
Президент России Владимир Путин в своей телеграмме семье А. Вольского назвал его «много сделавшим для становления новой отечественной экономики и консолидации российских предпринимателей». Михаил Горбачёв отмечал, что А. Вольский «старался найти оптимальные подходы для сотрудничества бизнеса и власти»[19].
Вклад Аркадия Вольского в дело возрождения и независимости Нагорного Карабаха
В январе 1989 года в Москве был создан Комитет особого управления НКАО во главе с Аркадием Вольским. В общественно-политических кругах НКР отмечают, что Вольский внес большой вклад в дело возрождения и независимости Нагорного Карабаха с самых первых дней его пребывания на карабахской земле. В НКР началась его яркая политическая жизнь. Благодаря огромному авторитету, Вольский был избран депутатом Верховного совета СССР от Нагорного Карабаха.[20]
В каждой семье, проживающей на территории Арцаха, помнят вклад Аркадия Ивановича и изменения в лучшую сторону с его приездом в Степанакерт.
После его ухода из жизни Аркадия Ивановича, многие политические деятели НКР не единожды выражали свое уважение и благодарность за его труды.
«В Нагорном Карабахе, где Аркадия Ивановича почитают в каждой семье, всегда будут помнить о нём как о политике, который искренне стремился решить проблему Нагорного Карабаха с учётом интересов и чаяний нашего народа».
«Аркадий Иванович был хорошо известен в Нагорном Карабахе как человек, всем сердцем болеющий за судьбу края и его народа», — говорится в соболезновании бывшего министра иностранных дел Нагорно-Карабахской Республики Г.Петросяна.
Орден «За заслуги перед Отечеством» III степени (10 мая2002) — за большой вклад в становление отечественной рыночной экономики, развитие предпринимательской деятельности и многолетний добросовестный труд[22]
Благодарность Правительства Российской Федерации (15 мая2002) — за большой личный вклад в становление отечественной рыночной экономики, развитие предпринимательской деятельности, многолетний добросовестный труд и в связи с 70-летием со дня рождения[28]
Почётная грамота Кабинета Министров Украины (10 мая2002) — за значительный личный вклад в развитие отношений между Российской Федерацией и Украиной, многолетний плодотворный труд и по случаю 70-летия со дня рождения[29]