Nu a existat nicio restricție de vârstă la proba feminină. La proba masculină au putut participa doar echipe U24: jucători născuți pe sau după 1 ianuarie 1997, fiecare echipă având voie să includă cel mult trei jucători ce au depășit vârsta de 24 de ani.[3] Turneul masculin este restricționat în general jucătorilor U23, dar din cauza amânării Olimpiadei cu un an, FIFA a decis să mențină restricția pentru jucătorii născuți pe sau după 1 ianuarie 1997.[4] În iunie 2020 FIFA a aprobat utilizarea sistemului VAR la Jocurile Olimpice.[5]
Competiția constă din două etape: o etapă a grupelor cu patru grupe formate din patru echipe, urmată de o fază eliminatorie disputată de opt echipe care au avansat în faza următoare: câștigătoarele de grupă și echipele de locul 2. Cele 16 echipe vor fi alocate în patru grupe de câte patru echipe. Gazda Japonia a fost inclusă automat în Urna valorică 1 și repartizate pe poziția A1, în timp ce echipele rămase sunt clasificate în urnele respective pe baza rezultatelor lor de la ultimele cinci olimpiade (turneele mai recente având o pondere mai mare), cu puncte bonus acordate campioanelor confederațiilor. Nici o grupă nu poate avea mai multe echipe din aceeași confederație.[6]
Competiția constă din două etape: o etapă a grupelor cu trei grupe formate din patru echipe, urmată de o fază eliminatorie disputată de opt echipe care au avansat în faza următoare: primele 2 clasate din fiecare grupă și cele mai bune 2 echipe de pe locul 3. Cele 12 echipe vor fi alocate în trei grupe de câte patru echipe. Gazda Japonia a fost inclusă automat în Urna valorică 1 și repartizată pe poziția A1, în timp ce echipele rămase sunt clasificate în urnele respective pe baza clasamentului mondial FIFA de la 16 aprilie 2021. Întrucât Marea Britanie nu este membră FIFA, și deci nu este prezentă în clasamentul FIFA, locul ei în urna valorică este determinat pe baza locului ocupat de echipa de fotbal feminin a Angliei. Nici o grupă nu poate avea mai multe echipe din aceeași confederație.[7]