Nasce a Flushing, nel quartiere Queens di New York, da Muriel, fotomodella e impiegata di una compagnia aerea, e da Anthony, comandante dei vigili del fuoco. La sua famiglia ha origini tedesche, irlandesi e belghe. Un suo fratello, Anthony Ted Jr., morì nel 2005 a 50 anni per un infarto.
Viene scoperta all'età di 18 anni mentre lavora come cameriera a East Williston, Long Island, venendo indotta alla carriera di modella da Giovanni Lunardi.[3] Lanciata come modella negli Stati Uniti d'America da una copertina di Sports Illustrated nel 1982, intraprende poi una carriera cinematografica in Italia grazie a Carlo ed Enrico Vanzina, interpretando in seguito numerosi film e spot pubblicitari negli anni ottanta e novanta.[4] Negli anni ottanta è comparsa su più di 500 copertine, diventando così una delle modelle più celebri della sua generazione. Tra le riviste che la ospitano, figurano: Vogue, Vogue Paris, Vogue Italia, Vogue UK, Mademoiselle, Elle e Cosmopolitan. È stata inoltre insignita del titolo "The Face" da Life. Al culmine della sua popolarità è stata il testimonial per le campagne pubblicitarie di Diet Pepsi, General Motors, Cover Girl Cosmetics, Noxzema, Hanes, Givenchy e altri. È stata inoltre la prima modella a produrre i propri calendari e poster.[5]
Dopo aver preso parte a un episodio della soap operaCapitol nel 1982 e aver esordito al cinema nel film Portfolio del 1983, diretto da Robert Guralnick, negli anni ottanta è Carlo Vanzina a credere in lei e a lanciarla in Italia[4] facendole interpretare le pellicole da lui dirette: Via Montenapoleone (1987) e I miei primi 40 anni (1987). In particolare nel secondo interpreta Marina Ripa di Meana in un film tratto dall'omonimo celebre libro autobiografico scritto dalla stessa. Nel 1989 prende parte al film Mortacci, diretto da Sergio Citti, interpretando la parte di Alma.[6]
Nel 1994 interpreta il ruolo ricorrente di Kelly LaRue nella serie televisivaThunder in Paradise, partecipando così a 22 episodi della fiction. Nel 1995 si dedica occasionalmente alla musica cantando il brano dance house As One in the World, pubblicato in Italia in singolo a 12" dall'etichetta discografica Dig It International. Nel 1997 è nuovamente al cinema, interpretando l'agente Monica McBride a fianco di Matt McColm nel film d'azione The Protector. Tra il 1999 e il 2000 riveste i panni di Karen Oldham, ruolo ricorrente in 22 episodi della serie televisiva Amazon, scritta da Peter Benchley. Ha avuto numerosi altri ruoli minori in varie serie televisive, compresa Wings (1990) e ha doppiato Marci nella serie televisiva animata King of the Hill (1998).
Nel 2004 interpreta un ruolo principale nel film per la televisionecanadeseCreature del terrore (Snakehead Terror), a fianco di Bruce Boxleitner. Nel 2007 appare in sei episodi della seconda stagione della serie televisiva Caterina e le sue figlie, interpretando il ruolo di Ines Tramonti, e nel film per la televisione diretto da Carlo Vanzina Piper, dove interpreta il ruolo della marchesa Eleonora Cafiero, entrambi trasmessi da Canale 5. Quest'ultimo ruolo verrà ripreso nel 2009, nella miniserie televisiva omonima, spin-off del film, diretta da Francesco Vicario e trasmessa sempre su Canale 5. Nel 2008, all'età di 47 anni, posa per la prima volta nuda per la rivista Playboy, dopo essersi rifiutata per tutta la sua carriera di spogliarsi davanti all'obiettivo e facendosi sempre sostituire da controfigure nelle scene di nudo.[7] Nello stesso anno fonda la linea di prodotti di bellezza Raw Essentials, in società con Philip Masiello e Steven Krane.[8] Nel 2009 partecipa come concorrente al programma televisivo di Rai 1Ballando con le stelle, in coppia con il ballerino Raimondo Todaro.
Tra il 2010 e il 2015 pubblica diversi libri sul tema del crudismo, regime alimentare basato sull'esclusivo consumo di cibi crudi, di cui è un'accesa sostenitrice. Nel 2012 compare in una breve apparizione nel film di Woody AllenTo Rome with Love. Da settembre 2013 conduce una trasmissione per l'emittente statunitense Fox News, nella quale si occupa di alimentazione e salute.[9][10]
Ha sposato il giocatore di hockey su ghiaccio dei New York RangersRon Greschner nel 1983. Afferma di aver avuto una relazione con Ayrton Senna, dal 1990 fino alla sua morte.[11] Dopo aver divorziato da Greschner nel 1996, nel novembre 2008 la modella ha citato in tribunale l'ex marito, perché non avrebbe diviso i profitti di un investimento, che la coppia fece quando era sposata.[12]
2020 – Candidatura alla miglior attrice per My Last Best Friend
Doppiatrici italiane
Nelle versioni in italiano dei suoi film, Carol Alt è stata doppiata da:
Emanuela Rossi in Via Montenapoleone, I miei primi 40 anni, Miliardi, Un orso chiamato Arturo, Il principe del deserto, Donna d'onore, Thunder in Paradise, Sotto il cielo dell'Africa, Caterina e le sue figlie, Piper (film), Piper (miniserie TV)
Simona Izzo in Bye Bye Baby, La più bella del reame, Un piede in paradiso