Deuntzer bildete nach dem Sieg bei den Wahlen zum Folketing vom 3. April 1901 die erste Regierung der „linken“ liberalen Venstre. Die folgende liberale Politik mit Billigung von KönigChristian IX. wurde als Systemwechsel (Systemskifte) empfunden. So erhielt Dänemark 1901 ein parlamentarische Regierungssystem, mit der Folge, dass der König keinen Ministerpräsidenten gegen den informellen Willen des Parlaments berufen konnte.
Bei den Wahlen vom 16. Juni 1903 wurde die Regierung bestätigt und erlitt nur geringe Verluste. Island, das 1814 bei Dänemark verblieben war, erhielt wegen stärkerer nationaler Bestrebungen eine autonome Verfassung. 1904 befand zudem ein Volksentscheid, dass ein Isländer den Ministerposten für Island in Dänemark besetzen und sein Land nach außen vertreten sollte. Der erste einheimische Minister für Island war Hannes Hafstein. Weiterhin kam es zur Einführung des landesweiten Dorfschulsystems.