Кривая доходностиценных бумаг Казначейства США с апреля 2020 по январь 2023 года. С июля 2022 года кривая доходности стала перевернутой, из-за чего ставки по краткосрочным облигациям превысили ставки по долгосрочным
Во время экономического спада, вызванного пандемией COVID-19 в 2020 году, в США и Еврозоне резко выросла инфляция, в отдельных случаях достигнув 14,9 %[2]. В ответ на это Федеральная резервная система США (ФРС) и Европейский Центральный банк (ЕЦБ) начали поэтапно повышать свои процентные ставки, до этого находившиеся на очень низком уровне. Из-за этого национальные краткосрочные облигации в условиях разогнавшейся инфляции перестали приносить ожидаемый доход и стали невыгодными. Многие банки, вложившие во время COVID-19 свои средства в краткосрочные облигации как наиболее надежный источник дохода, для обеспечения своей ликвидности были вынуждены продавать их по более низкой и невыгодной для себя цене, в результате терпя многомиллиардные убытки. Кризис на бирже криптовалют 2020—2022 годов также отрицательно сказался на тех банках, которые пробовали выйти на новый для себя рынок криптовалют[3]. Экономический пузырь криптовалют лопнул в конце 2022 года, вызвав массовый отток инвесторов из криптобирж[4]. Наиболее подверженными этому оттоку стали три банка, до этого участвовавших криптовалютных операциях: Silvergate Bank[5][6], Silicon Valley Bank[5] и Signature Bank[5][7][8].
Вскоре после банкротства SVB вкладчики стали снимать наличные из базирующегося в Сан-Франциско First Republic Bank (FRB), который специализировался на частных банковских услугах для состоятельных клиентов[22]. 10 марта 2023 года торги акциями First Republic были приостановлены[23]. Позже торги акциями были возобновлены, но продолжили падение, особенно после заявления руководства банка 24 апреля о сокращении объёма принятых депозитов на 100 млрд долларов за I квартал 2023 года. Как и SVB, FRB имел значительные незастрахованные депозиты, превышающие $250 тысяч; такие депозиты составляли 68 % от общего количества на конец 2022 года, сократившись до 27 % к концу марта. Курс акций FRB упал до $4,6 за акцию 26 апреля 2023 года (по сравнению с $143 в начале февраля)[24][25]. 1 мая FDIC объявила, что FRB был закрыт и продан JPMorgan Chase[26][27][28].
Реакция властей
Программа срочного финансирования (Bank Term Funding Program, BTFP) банков США — программа кредитования в США, созданная Федеральной резервной системой (ФРС) в выходные 11—12 марта 2023 года[29].
Минфин выделит до 25 млрд долл. из своего биржевого стабилизационного фонда в качестве поддержки программы[33].
Воздействие на мировые рынки
К 19 марта в СМИ всё чаще стали звучать опасения по поводу влияния кризиса в США на банковский сектор на международном уровне[19][20][21][34][35]. В тот день швейцарский банк UBS Group AGкупил своего испытывающего финансовые трудности меньшего конкурента Credit Suisse в рамках соглашения при посредничестве правительства Швейцарии. За месяц до банковского кризиса в США Credit Suisse объявил о своём крупнейшем годовом убытке со времён финансового кризиса 2008 года, поскольку клиенты продолжали быстрыми темпами снимать свои наличные; в четвёртом квартале 2022 года было снято 147 миллиардов долларов. Компания также сообщила, что обнаружила «существенные недостатки» в своей финансовой отчётности. Её крупнейший инвестор, Saudi National Bank, объявил 15 марта, что не будет оказывать дополнительной поддержки Credit Suisse. Цена акций упала на 25 %, и UBS принял решение выкупить банк. Аксель Леманн[англ.], бывший председатель банка, позже попытался обвинить в банкротстве события в США, хотя аналитики оспаривали это заявление, так как банк на протяжении многих лет переживал многомиллиардные убытки, скандалы, текучесть кадров и слабую бизнес-стратегию[36][37][38][39][40][41].
В Японии три основных кредитора, Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group, потеряли 10—12 % в стоимости своих акций из-за рыночных потрясений и их влияния на рынок облигаций[42]. Фондовый индекс Японии TOPIX упал на 17 %. Падение было вызвано опасениями по поводу краха SVB и рисками в региональном банковском секторе Японии, частично из-за подверженности повышению процентных ставок в США. Центральный банк Японии в середине марта провёл кризисное заседание[43]. Турбулентность в финансовой системе вынудила центральный банк Индии отложить повышение процентных ставок 6 апреля, а его глава Шактиканта Дас[англ.] заявил, что «это пауза, а не разворот». Центральные банки Австралии, Канады и Индонезии также приостановили дальнейшее повышение ставок[44].
↑Merced, Michael J. de la (19 марта 2023). "UBS Agrees to Buy Rival Credit Suisse". The New York Times. Архивировано11 апреля 2023. Дата обращения: 7 мая 2023. {{cite news}}: |archive-date= / |archive-url= несоответствие временной метки; предлагается 11 апреля 2023 (справка)
_camera_setup.png)
_reporters_swarming.png)
