Il torneo fu organizzato in occasione del 50º anniversario di regno dell'Imperatore Francesco Giuseppe e fu organizzato e finanziato dal barone Albert Salomon von Rothschild (che aveva finanziato anche i tornei del 1873, 1882 e in seguito quelli del 1903[1] e del 1908, in occasione del 60º anno di regno dell'Imperatore).
L'imperatore ricevette personalmente i giocatori il 31 maggio1898 e il torneo si tenne dal 1 giugno al 25 luglio nelle stanze del Wiener Schachklub; il torneo fu diretto da Hugo Fahndrich.[2]
Al torneo presero parte venti maestri di tutto il mondo (tra i grandi giocatori del periodo furono assenti solo Emanuel Lasker e Rudolf Charousek), la formula stabilita fu il girone all'italiana con partite di andata e ritorno, le partite si disputavano sul tempo delle due ore per le prime trenta mosse e un'ora per ogni successivo gruppo di quindici mosse.
Il torneo vide la vittoria a pari merito del tedesco Tarrasch e dell'americano Pillsbury, poiché negli scontri diretti i due avevano ottenuto una vittoria per parte si rese necessario realizzare uno spareggio. Le quattro partite di spareggio si disputarono tra il 27 e il 30 luglio e videro la vittoria del tedesco per 2,5-1,5.
Tarrasch vinse 6.000 corone (un premio considerevole per l'epoca) e Pillsbury 4.400.[5]