A l'intersaison 2019, Taylor Jenkins est annoncé entraîneur de l'équipe, pour prendre en main la reconstruction de la franchise. Mike Conley, pensionnaire de l'équipe depuis 12 ans, est transféré au Jazz de l'Utah. De ce fait, avec le second choix de la draft 2019 de la NBA, la franchise sélectionne Ja Morant, meneur à fort potentiel.
La saison a été suspendue par les officiels de la ligue après les matchs du [1] après l'annonce que Rudy Gobert était positif au COVID-19. Le , le président de la ligue Adam Silver annonce que le championnat est arrêté pour "au moins 30 jours"[2]. La franchise reprend la saison régulière le , à Orlando[3].
À la reprise de la saison, l'équipe est classée 8e de la conférence Ouest, mais ne réalise pas de bonnes prestations dans la "bulle d'Orlando", les faisant redescendre en 9e position. L'équipe doit alors gagner à deux reprises contre les Trail Blazers de Portland pour se qualifier en playoffs. Les Grizzlies perdent la première confrontation face à Portland.
* Les Play-In se jouent sur deux matchs maximum entre les huitième et neuvième de la conférence Ouest. Si Portland (8) remporte un des deux matchs, Portland sera alors qualifié pour les Playoffs. Si au contraire, Memphis (9) remporte les deux matchs, Memphis sera qualifié pour les Playoffs. Le vainqueur de ces Play-in rencontrera les Lakers de Los Angeles (1) au premier tour.
PI « Play-In » : détermine la dernière place en playoffs. Portland (8e) et Memphis (9e) de la conférence s’affrontent pour la dernière place qualificative. Memphis devait gagner 2 matchs face à Portland, alors que ces derniers ne devaient en gagner un seul pour accéder aux playoffs. Lors du premier « Play-In » de l'histoire de la NBA, Portland bat Memphis (126-122) et se qualifie.
Le détail des différents contrats signés par l'équipe est disponible dans la section supérieure des contrats des joueurs, avec les montants des salaires.