Le ruisseau Caouette est un affluent de la rive est de la rivière du Loup, laquelle se déverse sur la rive est de la rivière Chaudière ; cette dernière coule vers le nord pour se déverser sur la rive sud du fleuve Saint-Laurent.
Les principaux bassins versants voisins du ruisseau Caouette sont :
Le ruisseau Caouette prend sa source en zone montagneuse située dans le canton Marlow, au nord-ouest de la frontière du Comté de Somerset au Maine (États-Unis) et de la MRC de Beauce-Sartigan au Québec (Canada).
À partir de sa source, le cours du ruisseau Caouette coule sur 5,6 km répartis selon les segments suivants :