Fondé en 2012 sous le nom de Reign FC de Seattle (en anglais : Seattle Reign FC), il est l'un des huit membres inauguraux de la National Women's Soccer League (NWSL). Le club prend le nom de Reign FC en 2019 lorsque le club se déplace de Seattle à Tacoma. L'équipe a remporté avec Laura Harvey, leur première entraîneuse, deux NWSL Shield en 2014 et 2015.
Le , l'Olympique lyonnais annonce être en « discussions exclusives » en vue de l'acquisition de la franchise, qui a pour but de finaliser la transaction avant le . La holding doit être détenue à 89,5 % par OL Groupe, à 7,5 % par Bill Predmore et à 3 % par l’ancien basketteur Tony Parker[2]. Jean-Michel Aulas, PDG d'OL Groupe, annonce début lors de la cérémonie des vœux 2020 que le club sera renommé « OL Reign »[3]. Le nouveau nom du club est officialisé le , en même temps qu'un nouveau logo intégrant un lion, symbole historique de la ville de Lyon, et reprenant également les couleurs bleu-rouge-or de l'Olympique lyonnais. Le club conserve tout de même son surnom, The Bold, qui se trouve comprendre en son cœur les initiales du groupe[4].
Le , l'OL Reign annonce la reprise de la compétition avec sa participation au tournoi NWSL Challenge Cup 2020 qui se déroule du au .
Le , le club retrouve son ancien nom, le Seattle Reign, et son ancienne identité visuelle sur fond de spéculations de revente de la franchise par OL Groupe[5]. Le [6], il a été annoncé que la société de capital-investissement Carlyle Group, en collaboration avec les Sounders de Seattle, avait conclu un accord pour acheter la participation de 97 % d'OL Groupe dans Seattle Reign pour 58 millions de dollars ; l'achat est soumis à l'approbation de la NWSL et de la MLS[7]. La transaction a été finalisée le [8].
Le Reign est opposé aux Portland Thorns dans le Cascadian derby (en référence à la Cascadia)[12], à l'image de leurs homologues masculins des Seattle Sounders face aux Portland Timbers[13]. Le record d'affluence de la NWSL est battu à cette occasion le avec 21 114 spectateurs venus assister à la victoire du Reign au Providence Park de Portland[14]. Le , le derby bat à nouveau le record d'affluence de NWSL avec 27 248 spectateurs, cette fois au Lumen Field de Seattle, et une nouvelle victoire du Reign (2-1, doublé de Rapinoe)[15].
En 2022, le Reign dépasse les Thorns lors de la dernière journée de saison régulière pour remporter le Shield d'un seul point[16]. Ce sont malgré tout les Thorns qui remporteront le titre après les play-offs.
Si le bilan des confrontations entre les deux clubs est équilibré, le Reign n'a jamais battu les Thorns lors d'un match à élimination directe. Les Thorns ont d'ailleurs gagné trois fois les play-offs, que le Reign n'a jamais remportées.
Bilan des confrontations du Reign face aux Portland Thorns
En février 2023, le club annonce un nouveau partenariat avec la section féminine du Club América, en Liga MX Femenil. Les trois clubs doivent échanger des informations et des compétences en matière de recrutement, de scouting, de préparation physique ou encore de marketing. Des matches amicaux sont également prévus[20]. Le , le Reign remporte le premier match amical face au Club América, organisé pour sceller le partenariat, sur une score de 3-1[21].
↑Seule la nationalité sportive est indiquée. Une joueuse peut avoir plusieurs nationalités mais n'a le droit de jouer que pour une seule sélection nationale.
↑Seule la sélection la plus importante est indiquée.