Après la fin des castings dans six villes différentes aux États-Unis et de Porto Rico. Entre douze et quatorze finalistes séjournent dans un hôtel de Miami et s'affrontent chaque semaine dans différents défis comme la danse, le téléprompteur, les défilés de mode, l'entraînement physique, etc.
Le public vote pour leur candidate préférée par téléphone ou par SMS. Il est censé voter par rapport aux performances de la candidate, et non par rapport à la nationalité. Par conséquent, il est permis d'avoir plus d'un candidat du même pays ou de la même nationalité. Semaine après semaine, les trois finalistes qui ont le moins de votes sont en danger, ce qui signifie que l'une est sauvée par les autres participantes, une autre par les juges et une autre est éliminée, même si dans certains cas exceptionnels, une candidate qui a été disqualifiée, est remplacée par une demi-finaliste. Seulement, une double élimination s'est produite en 2011.
La gagnante du concours règne avec le titre de Nuestra Belleza Latina pendant un an. Elle remporte également un contrat avec la chaîne télévisée latino-américaine Univision ainsi que d'autres contrats signés avec plusieurs entreprises sponsors. Elle a une chance de gagner plus de 250 000 dollars en liquide et des cadeaux lui sont attribués. En 2010, comme bonus supplémentaire, la finaliste a eu la possibilité de devenir animatrice de l'émission de télévision Sabado Gigante et d'obtenir un grand prix de 50 000 dollars ainsi qu'en 2011 et 2015.
