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Avant son implication en politique, Nikica Valentić travaillait pour INA Industrija Nafte, la société pétrolière croate. Membre du HDZ, Il est nommé Premier ministre par Franjo Tuđman, poste qu'il occupera jusqu'au .
Durant son mandat, il dévalue le dinar croate pour arrêter l'inflation et apporter stabilité à l'économie croate. En , le dinar croate est remplacé par la kuna.
Après son mandat de Premier ministre, il est élu au Sabor, le parlement croate.