Olea de Boedo liegt in der altkastilischen Meseta in einer Höhe von ca. 850 m. Die Provinzhauptstadt Palencia befindet sich gut 70 km (Fahrtstrecke) südlich. Das Klima im Winter ist kühl, im Sommer dagegen trotz der Höhenlage gemäßigt bis warm; Niederschläge (ca. 618 mm/Jahr) fallen überwiegend im Winterhalbjahr.[2]
