Även om David genom sin förmögenhet och sin juridiska verksamhet var en namnkunnig person i Danmark under sin levnadstid, levde han ett ganska tillbakadraget liv. Han gifte sig aldrig, och fick inte heller några barn. Han ska dock ha haft en kortare relation med författarenKate Bang.
David avled 81 år gammal i Hellerup den 18 april1960. Han testamenterade en mindre del av sin förmögenhet och konstsamling till sin tidigare partner, författaren Kate Bang. I övrigt testamenterades förmögenheten och konstverken till Davids samling, det museum han 15 år tidigare hade instiftat. Sitt landställe, Marienborg, testamenterade David till den danska staten, för statsministern att använda som representations- och rekreationsbostad.[1]