L'azienda è nata nel 1888, quando i due fratelli William e Ralph Foster si trasferirono a Melbourne da New York per produrre birra da vendere nella colonia. Nel 1907 la Foster's Lager Brewing Company si fuse con la Carlton & United Breweries, un'azienda rivale con sede a Melbourne. Le esportazioni all'estero (a partire dagli USA) iniziarono nel 1972.
Nel 1981 l'azienda decise di lanciarsi decisamente nei mercati esteri, riuscendo a registrare ottimi successi commerciali.