Elle fait ses débuts au cinéma en 1941 dans La Vipère, dans le rôle de la fille de Bette Davis. L'année suivante, elle décroche l'Oscar de la meilleure actrice dans un second rôle en 1942 pour Madame Miniver. Elle est aussi nommée, la même année, pour l'Oscar de la meilleure actrice dans Vainqueur du destin, avec Gary Cooper.
Sa carrière se poursuit jusque dans les années 1990. Son dernier film est L'Idéaliste (The Rainmaker) de Francis Ford Coppola. Elle meurt en 2005 d'une crise cardiaque.
Teresa Wright fut mariée à deux scénaristes : Niven Busch de 1942 à 1952 (qui lui confia le premier rôle féminin dans le film La Capture), puis Robert Anderson de 1959 à 1978.