Le RAROC (Risk Adjusted Return On Capital) est une mesure de la rentabilité qui tient compte du risque de défaut de l'emprunteur.
La formule du RAROC est la suivante :
où:
R est la somme des revenus nets ajustés par rapport au rating de l'emprunteur[pas clair]
CE est le montant de capital économiquenécessaire pour absorber des pertes inattendues[pas clair]. Le capital économique correspond au montant des fonds propres nécessaires pour couvrir des pertes exceptionnelles à un certain seuil de confiance.
Le RAROC constitue un outil essentiel dans l’allocation de capital, l’analyse des performances et la gestion du risque.
Le RAROC peut être utilisé ex-post, pour mesurer la performance des investissements ou des business units. Il peut être utilisé ex-ante comme outil de décision.
Utilisation comme indicateur clé de performance (KPI)
Utilisation comme outil de pricing et de prise de décision