Iniciativa de Seguimiento del Carbono

Mina de carbón en Wyoming. La idea más difundida de la Iniciativa de Seguimiento del Carbono es que la mayoría de las reservas de combustibles fósiles (como el carbón) no podrán extraerse si se quieren cumplir los objetivos climáticos acordados.

La Iniciativa de Seguimiento del Carbono (CTI por las siglas de su denominación en inglés, Carbon Tracker Initiative) es un laboratorio de ideas sin ánimo de lucro con sede en Londres que investiga el impacto del cambio climático en los mercados financieros.

La CTI popularizó la idea de una burbuja de carbono, que describe la incompatibilidad entre continuar extrayendo combustibles fósiles y la lucha contra el calentamiento mundial.[1]​[2]​

Historia y trabajo

La CTI fue fundada por un gestor de fondos británico, Mark Campanale, que puso de presidente a Jeremy Leggett.[3]​ Los primeros 2 informes de la organización —Carbono inquemable (2011) y Carbono inquemable (2013)— argumentaban que hasta dos tercios de las reservas mundiales de petróleo, carbón y  gas natural no podrían extraerse y consumirse (lo que liberaría a la atmósfera gases de efecto invernadero, GEI, causantes del calentamiento mundial) si se quería evitar un incremento peligroso de la temperatura media mundial respecto a los niveles preindustriales. En palabras del columnista de Financial Times Martin Wolf: «La conclusión es bastante sencilla: quemar las reservas conocidas de combustibles fósiles es incompatible con cumplir los objetivos climáticos que se han autoimpuesto los gobiernos.»[4]​

El Acuerdo de París –adoptado internacionalmente en diciembre de 2015– se propone mantener este incremento de temperatura por debajo de los 2 °C, para evitar algunos de los riesgos e impactos más severos del calentamiento mundial y reducir otros. Pero esto requiere que, para 2050, la cantidad de dióxido de carbono (CO2) acumulado en la atmósfera por emisiones GEI no supere un «presupuesto de carbono» de 900 gigatoneladas.[5]​ Basándose en investigaciones del Instituto Potsdam para la Investigación sobre el Impacto del Cambio Climático, los informes de la CTI mostraron que, si se extrajeran (y, por tanto, quemaran) las reservas mundiales de carbón, petróleo y gas natural, se emitiría más de 3 veces esa cantidad: aproximadamente 2 800 gigatoneladas. Esto abre la posibilidad de que, al financiar la extracción de combustibles fósiles que nunca podrían consumirse, los inversores queden expuestos a un riesgo de costo hundido (llamado también coste varado, stranded asset): un activo en el que se ha invertido deja de ser rentable antes del tiempo previsto para la recuperación de la inversión, en este caso por los controles climáticos (como el precio de las emisiones) o alternativas tecnológicas más baratas y ventajosas, como la energía renovable.[6]​ La agencia de información financiera Reuters consideró que esta idea –los inversores financiaban una «burbuja de carbono»– había pasado a formar parte del «léxico sobre cambio climático». Posteriormente estas apreciaciones han sido la base de avisos sobre «costes varados» del gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney y la razón para que actores financieros conscientes, como los fondos soberanos noruegos, realicen desinversión en combustibles fósiles por valor de miles de millones de dólares norteamericanos ($).[7]​

Las posteriores investigaciones de la CTI se centraron en las implicaciones de una menor demanda de combustibles fósiles y escenarios de menores emisiones GEI (escenarios bajos en carbono).[8]​[9]​[10]​[11]​

Mark Carney se hizo eco del aviso de la CTI sobre costes varados en un discurso de 2015 a compañías de seguros londinenses, que fue seguido por la constitución de un grupo de trabajo, bajo los auspicios del Consejo de Estabilidad Financiera, sobre publicación por parte de las empresas de su información financiera relacionada con el clima.[12]​[13]​ En 2020 casi el 70 % de los principales bancos del mundo ocultan el impacto del cambio climático en sus cuentas.[14]​

Informes

Entre los informes de la Iniciativa de Seguimiento del Carbono pueden citarse:[15]​

  • Carbono inquemable – ¿Alimentan los mercados financieros mundiales una burbuja? (2011)
  • Carbono inquemable 2013: capital malgastado y costes varados (2013, investigación conjunta con el Instituto de Investigación Grantham sobre Cambio Climático y Medio Ambiente en la Escuela de Londres de Economía)[16]​
  • Series de curvas de coste de suministro de carbono:
    • Curvas de coste de suministro de carbono: evaluación del riesgo financiero de invertir capital (capex) en activos petrolíferos (2014)[17]​[18]​
    • Curvas de coste de suministro de carbono: evaluación del riesgo financiero de invertir en carbón (2014)[19]​
    • Curvas de coste de suministro de carbono: evaluación del riesgo financiero de invertir en gas natural (2015)[20]​
  • Perdido en la transición: cómo el sector energético no está teniendo en cuenta la potencial destrucción de su demanda (2015)[21]​[22]​
  • La zona de peligro de costes varados de 2 billones de $: cómo las empresas de combustibles fósiles se arriesgan a destruir los retornos de los inversores (2015)[23]​
  • Sentido y sensibilidad: maximizando el valor con una cartera 2D (2016) [2D no se refiere a 2 dimensiones, sino a un escenario de demanda donde el incremento de temperatura se ha limitado a 2 °C][24]​[25]​
  • Espere lo inesperado: el poder disruptivo de la tecnología baja en emisiones (2017, investigación conjunta con el Instituto Grantham - Cambio Climático y Medio Ambiente del Imperial College London)[26]​[27]​
  • Rompiendo el hábito: por qué ninguna de las grandes petroleras está alineada con París[28]​ (2019). Estas grandes compañías tienen en curso inversiones por 45 millardos de euros que no podrán ser rentables si los países aplican el Acuerdo de París sobre reducción de emisiones.[29]​

En los medios de comunicación

En 2012, un artículo de Rolling Stone del escritor y activista Bill McKibben presentó la investigación de la CTI sobre la «burbuja de carbono» a una audiencia más amplia. El artículo llevó a McKibben a iniciar una campaña para la desinversión en combustibles fósiles que, a diciembre de 2015, ha visto a organizaciones que gestionan más de 5,46 billones de $ comprometerse a desinversiones parciales o totales .[30]​[31]​[32]​[33]​

Los análisis de la CTI han sido citados por los bancos de inversión HSBC, Citi y JP Morgan, consultoras como Accenture, y el Banco Central holandés.[34]​[35]​[36]​[37]​[38]​ También ha provocado variadas respuestas de importantes petroleras: ExxonMobil ha declarado que «confía en que ninguna de sus reservas de hidrocarburos está varada ahora o lo devendrá en el futuro.»[39]​ Chevron, aun admitiendo que «algunos activos de alto coste en diversas partes del mundo podrían verse impactados por una hipotética restricción de las emisiones GEI», ha  argumentado análogamente que el riesgo de activos varados es «gestionable».[40]​ BP y Statoil también han expresado diferentes posturas.[41]​[42]​

Véase también

Referencias

  1. ↑ Jackie Wills, "Carbon Tracker has changed the financial language of climate change", The Guardian, 15 May 2014 (page visited on 8 November 2016).
  2. ↑ Katharine Earley, "Carbon Tracker measures oil and coal risk for investors", The Guardian, 30 April 2015 (page visited on 8 November 2016).
  3. ↑ «September–October - The Unburnable Carbon Bubble». Archivado desde el original el 2 de agosto de 2017. Consultado el 3 de diciembre de 2018. 
  4. ↑ «Subscribe to read». Financial Times. 
  5. ↑ Malte Meinshausen, Nicolai Meinshausen, William Hare, Sarah Raper, Katja Frieler, Reto Knutti, David Frame and Myles Allen, "Greenhouse-gas emission targets for limiting global warming to 2 °C", Nature, volume 458, pages 1158-1163, 2009.
  6. ↑ " At about that time, the carbon budget idea was plucked from academia by Carbon Tracker, a small London think-tank founded by Mark Campanale, one of the city’s first sustainable investment analysts. Applying the research to the world’s coal mines, oil wells and gasfields, the think-tank said that to have even a small chance of meeting the 2C target, only 565 gigatonnes of CO2 could be emitted up to 2050. But the known fossil fuel reserves of energy and mining companies were equal to 2,795 gigatonnes of CO2. So if the world ever took serious action to meet the 2C goal, most of those reserves would become “unburnable” stranded assets." Carney on climate: Stranded fossil fuel theory proves potent, Financial Times, 30 September 2015
  7. ↑ «From Bangladesh flood map to the Bank of England, a 'carbon bubble' is born». 7 de diciembre de 2016. 
  8. ↑ «Oil Sands are Biggest Losers From Low Crude Prices: Study». 
  9. ↑ Carbon Tracker Sees $283 Billion of LNG Projects as Uneconomic,Bloomberg, 2015
  10. ↑ "New coal mines uneconomic as China demand growth slows: Report", Economic Times, 22 September 2014
  11. ↑ «Energy Companies Risk $2.2 Trillion as Climate Goals Cut Demand». 25 de noviembre de 2015. 
  12. ↑ Mark Carney warns investors face ‘huge’ climate change losses. «"wholesale reassessment of prospects, especially if it were to occur suddenly, could potentially destabilise markets," he (Mark Carney) said, echoing warnings from the Carbon Tracker think-tank in London that pioneered the stranded carbon assets idea several years ago». 
  13. ↑ Energy Companies Risk $2.2 Trillion as Climate Goals Cut Demand, Bloomberg, 25 November 2015
  14. ↑ Abril, Inés (10 de marzo de 2020). «Casi el 70% de los bancos ocultan el impacto del riesgo climático para sus cuentas». Expansión (España). Consultado el 18 de junio de 2020. 
  15. ↑ Brochure, Carbon Tracker Initiative (page visited on 8 November 2016).
  16. ↑ Investor Group Presses Oil Companies on 'Unburnable Carbon', Bloomberg, 2013
  17. ↑ "Climate rules could put $1.1 trl in oil investment at risk -report", Reuters, 7 May 2014
  18. ↑ "Oil groups warned over spending on high-cost areas", Financial Times, 8 May 2014
  19. ↑ "The Carbon Tracker Initiative (CTI) has also launched a new report: Carbon Supply Cost Curves: Evaluating Financial Risk to Coal Capital Expenditures, which provides investors and coal companies with a tool - the carbon supply cost curve - to help identify the projects where the most financial risk lies", Dina Medland, 'Green And Growth Can Go Hand In Hand Together', 2014, Forbes
  20. ↑ "Billions in gas projects stranded by climate change action, says thinktank", The Guardian, 7 July 2015
  21. ↑ «Lost in Transition: How the energy sector is missing potential demand destruction». www.carbontracker.org. 
  22. ↑ "Are energy companies leading shareholders astray on future fossil fuel demand?", International Business Times, 21 October 2015
  23. ↑ Oil and gas companies 'risk losing $2tn', BBC News, 25 November 2015
  24. ↑ "A study just out by the Carbon Tracker initiative has a tantalizing conclusion for the oil and gas industry. If they align their investment plans with the 2° C target on global temperatures, the upstream assets of the world's seven largest listed oil and gas companies could collectively be worth $100 billion more, it says.", Oil And Gas: Change And Prosper? A New Growth Scenario In A 2-Degree World, Forbes, 5 May 2016
  25. ↑ "Two reports issued this week suggest that investors should strive to keep the spending straitjacket on oil companies even if prices improve further. One, by Carbon Tracker [...] seeks to show that pursuing new reserves at all costs would not only be bad for the environment, it would be bad business. It argues that even if climate-change policies severely constrain demand for oil, companies will still need to produce more of the black stuff. But if oil prices are anywhere below $120 a barrel, they would produce higher returns if they carry out selective drilling of low-cost wells rather than “business as usual”.", Not-so-Big Oil, The Economist, 7 May 2016
  26. ↑ «Expect the Unexpected: The Disruptive Power of Low-carbon Technology». www.carbontracker.org. 
  27. ↑ "Cheaper renewables to halt coal and oil demand growth from 2020: research", Reuters, February 2, 2017
  28. ↑ «Oil and gas companies approve $50 billion of major projects that undermine climate targets and risk shareholder returns». 
  29. ↑ Sandri, Piergiorgio M. (9 de septiembre de 2019). «Las petroleras suman 45.000 millones en negocios incompatibles con el clima». La Vanguardia (Barcelona, España). Consultado el 10 de septiembre de 2019. 
  30. ↑ Bill McKibben "Global Warming's Terrifying New Math: Three simple numbers that add up to global catastrophe - and that make clear who the real enemy is" Archivado el 7 de marzo de 2013 en Wayback Machine., Rolling Stone, 19 July 2012 (page visited on 8 November 2016).
  31. ↑ Matthew C. Nisbet (March 2013). "Nature's Prophet: Bill McKibben as Journalist, Public Intellectual and Activist" (PDF) Discussion Paper Series #D-78. Joan Shorenstein Center on the Press, Politics and Public Policy, School of Communication and the Center for Social Media American University. p. 17.
  32. ↑ “I did base that article, and the subsequent divestment campaign, on CTI’s numbers,” he [Bill McKibben, n.b.] tells RTCC in an email." www.climatechangenews.com/2015/08/18/terrifying-math-how-carbon-tracker-changed-the-climate-debate/
  33. ↑ «Commitments». 
  34. ↑ http://www.businessgreen.com/digital_assets/8779/hsbc_Stranded_assets_what_next.pdf
  35. ↑ «Energy Darwinism II. Why a Low Carbon Future Doesn’t Have to Cost the Earth - Climate Policy Observer». Archivado desde el original el 10 de noviembre de 2016. Consultado el 3 de diciembre de 2018. 
  36. ↑ JP Morgan North American Equity Research, Clean Tech Monitor, 1 October 2013
  37. ↑ «Copia archivada». Archivado desde el original el 26 de febrero de 2017. Consultado el 3 de diciembre de 2018. 
  38. ↑ http://www.dnb.nl/en/binaries/TimeforTransition_tcm47-338545.pdf?2016100316
  39. ↑ " http://cdn.exxonmobil.com/~/media/global/files/energy-and-environment/report---energy-and-carbon---managing-the-risks.pdf Archivado el 5 de enero de 2019 en Wayback Machine.
  40. ↑ «The possible risk from "stranded assets" is minimal and certainly manageable». Archivado desde el original el 12 de junio de 2017. Consultado el 3 de diciembre de 2018. 
  41. ↑ http://www.bp.com/content/dam/bp/pdf/investors/bp-agm-notice-of-meeting-2015.pdf
  42. ↑ «Newsroom - Newsroom - statoil.com». Archivado desde el original el 5 de septiembre de 2021. Consultado el 3 de diciembre de 2018. 

Enlaces externos