Die Stadt lebt hauptsächlich von der Landwirtschaft und dem ländlichen Tourismus. Algodonales ist vor allem wegen des hügeligen Umlandes bei Gleitschirm-Sportlern beliebt. In der Stadt werden außerdem Gitarren hergestellt und es gibt ein bekanntes Olivenöl.
Algodonales liegt an der Ruta de los Pueblos Blancos, einer Landstraßenstrecke durch verschiedene sogenannte weiße Dörfer Andalusiens.